Світові запаси дизельного палива та інших середніх дистилятів є нижчими за норму, і ціни можуть почати швидко зростати, якщо економіки Північної Америки та Західної Європи перейдуть до стійкого зростання у 2024 році, пише аналітик Thomson Reuters Джон Кемп у своїй колонці.
У січні запаси дизельного, пічного палива та газойлів у Північній Америці, Європі та Сінгапурі були нижчими за середній сезонний показник за 10 попередніх років. Це починає чинити тиск на ціни. Інвестори вже помітили це і накопичили позицію, еквівалентну 56 мільйонам барелів у двох основних ф'ючерсних та опціонних контрактах на середні дистиляти порівняно з 20 мільйонами барелів у середині грудня, зазначає Джон Кемп.
Згідно з даними Управління енергетичної інформації США, запаси дистилятів в США на кінець листопада 2023 року становили 114 млн барелів, що є найнижчим показником для цієї пори року з 1951 року і на 22 млн барелів нижче десятирічного сезонного середнього показника. З того часу запаси зросли, але наприкінці січня вони все ще були на 10 млн барелів нижчими за середній сезонний показник.
В Європі станом на кінець грудня запаси дистилятів були на 20 млн барелів нижчими за середній показник за 10 років, а в Сінгапурі — на 3 млн барелів. У жодному з регіонів не спостерігалося стійкого накопичення запасів, незважаючи на пригнічену промислову активність протягом останнього року, зауважує Джон Кемп.
Останні дані підтвердили, що виробники в США готові повернутися до зростання після тривалого, хоча й неглибокого спаду в 2022/23 роках. Європейські виробники пережили ще триваліший і набагато глибший спад, спричинений різким зростанням цін на енергоносії після вторгнення Росії в Україну у 2022 році. Але і в Європі є ознаки того, що найгірша фаза спаду вже позаду, і сектор повернеться до зростання до кінця року.
Як наслідок, світові запаси дистилятів, найімовірніше, залишаться нижче середнього рівня і можуть легко скоротитися ще більше, посилюючи тиск на ціни.
Тим часом перенаправлення танкерів з Червоного моря і Суецького каналу на значно довший маршрут навколо Африки призвело до того, що мільйони барелів дизельного палива і газойлю опинилися на воді в якості додаткових запасів.
У лютому націнка на газойль з поставкою в Північно-Західну Європу в квітні 2024 року в середньому становить $214 за тонну до нафти марки Brent. Премія збільшилася з $174 грудні. Загалом з початку 2024 року націнка на газойлі зростає, змінивши тенденцію на зниження, яка спостерігалася в четвертому кварталі 2023 року.
У квітні 2024 року ціни на газойль зросли на 37% з початку року, але ціни на нафту зросли лише на 2%.
