Дмитрий Сидоров, Иван Кудинов








Лихорадить отечественный валютный рынок начало еще в феврале 2014 года. Именно тогда Национальный банк Украины принял первые административные шаги по урегулированию положения (например, известное постановление №49 о 6-дневной задержке получения валюты).



Военные действия на востоке Украины во многом подорвали экспортные позиции нашей страны. Это привело к дальнейшей потере позиций гривны на валютном рынке, новым действиям финансового регулятора и соответствующей реакции компаний-импортеров нефтепродуктов.



В конце сентября, когда котировки доллара на межбанковском валютном рынке обновили рекорды в 14,98 грн/$, состоялась встреча главы Национального банка Украины Валерии Гонтаревой, президента Петра Порошенко и премьер-министра Арсения Яценюка с главными украинским банкирами. Только благодаря личным договоренностям между главой страны, главой правительства и игроками валютного рынка гривна не спикировала в пропасть окончательно. Закрепить результат встречи было необходимо не только устными договоренностями, но и пакетом постановлений НБУ, в котором четко прописали новые административные ограничения для стабилизации гривневого курса.



Так, постановлением Нацбанка №591 от 22 сентября 2014 года была уменьшена ставка обязательной продажи валютной выручки из-за границы для экспортеров со 100% до 75%. Остальные 25% компании-экспортеры смогут теперь использовать свободно. Стоит напомнить, что такое обязательство было необходимо для увеличения уровня предложения валюты на межбанковских торгах. Еще одним шагом стало ограничение для операций по продаже валюты одному лицу в один операционный день только в количестве, не превышающем 3 тыс. грн в день. Следующие важные административные нововведения касались импорта.



Кроме того, был прописан запрет на проведение расчетов для операций в иностранной валюте без ввоза товара на территорию Украины, запрет по осуществлению платежей по импортным договорам, по которым продукция была ввезена на территорию Украины и проведено таможенное оформление на основании декларации, дата оформления которой превышает 180 дней и др. Важно отметить, что эти жесткие рамки импортных операций пока коснулись только банков и других финансовых учреждений, а рынок нефтепродуктов воздохнул с облегчением.



Далее постановлением №607 от 25 сентября 2014 года было предписано банкам не предоставлять кредиты без обеспечения, не покупать негосударственные ценные бумаги от своего имени, кроме ценных бумаг, размещение которых осуществляется под гарантию Кабинета министров Украины, бумаг, имитентом которых выступает сам НБУ и др. Этими и другими постановлениями НБУ пытался вернуть курс в желаемое для себя и правительства русло.



Так, по словам Валерии Гонтаревой, в бюджете нужно оставить курс на уровне 12,90 грн/$, а по мнению министра финансов Александра Шлапака, оптимальный курс должен быть 13,00-13,50 грн/$. Но всего этого хватило ненадолго. Уже под занавес третьей декады сентября Межбанк снова показал свой нрав. Но НБУ не перестает делать все возможное, чтобы взять курс под контроль.



Отметим, 2 октября состоялся второй валютный аукцион по продаже Национальным банком Украины $200 млн для поддержки касс банков и удовлетворения потребностей клиентов банков. Курс продажи составил 12,90 грн/$. По результатам анализа заявок, поданных банками для участия в валютном аукционе, НБУ отклонил ряд заявок. Всего же общий объем заявок, принятых к аукциону, составил $221,6 млн. Учитывая потребности стабилизации наличного сегмента валютного рынка Украины, Национальным банком Украины было принято решение о первоочередном 100% удовлетворением заявок, поданных для поддержки касс банков, в объеме $60,3 млн. Остальные $139,7 млн были использованы для пропорционального удовлетворения потребностей клиентов банков.



Руководство Нацбанка обещает пристальный контроль за целевым использованием иностранной валюты, купленной у госрегулятора участниками аукциона. Руководство НБУ напомнило, что приобретенная на аукционе иностранная валюта должна быть использована по целевому назначению в течение 5 дней, а ее остатки проданы обратно Национальному банку. Напомним, предыдущие торги прошли 25 сентября, где было продано $134,6 млн по 12,95 грн/$.



Согласно заявлению главы НБУ Валерии Гонтаревой, государственный регулятор намерен ввести в практику данные аукционы для поддержания курса в 12,90 грн/$ и раз в неделю, каждый четверг, выходить на рынок с продажей $200 млн. Учитывая золотовалютные резервы Украины, сумма не маленькая.



Но для стабилизации курса на анонсированной отметке указанная сумма выглядит незначительной. Даже для нефтетрейдеров она вряд ли будет спасительной. По расчетам, при месячном потреблении 800 тыс. т нефтепродуктов этих денег впритык хватит импортерам топлива. Однако следует учесть, что $200 млн предназначены на покрытие запросов всех игроков валютного рынка Украины, а не только топливных компаний. Сколько достанется импортерам нефтепродуктов, остается только гадать



Ситуация на Межбанке

В третьей декаде сентября–начале октября торги на Межбанке можно было характеризировать, как соотношение небольшого количества предложений дорогой валюты и минимального спроса. Значительное уменьшение продаваемой валюты на межбанковском рынке во многом обусловлено падением экспортной выручки. В январе-июле экспорт украинской продукции сократился на 7,4% - до $4,9 млрд. По данным Госкомстата, в январе-августе на 30% упали объемы металлургического производства, а соответственно, упал и импорт данного вида продукции. В связи с боевыми действиями в основных «промышленных» областях Украины, Донецкой и Луганской, металлургия упала на 58,7% и 85% соответственно. Стоит напомнить, что эта отрасль является основным источником твердой валюты в Украине. В целом за август общее падение промышленности составило 21,4%. Кроме того, аналитики финансового рынка не исключают, что экспортеры сознательно уменьшают валютную выручку, поскольку падение гривны играет им на руку.



Впрочем, эксперты наедятся, что обещанный рекордный урожай зерновых сможет улучшить показатели поступления живой валюты в Украину.

Таким образом, в конце сентября – начале октября межбанковский рынок показывал динамику от 14,85 грн/$ (30 сентября) до 13,30 грн/$ (3 октября).



Мнения импортеров

Для поддержания стабильного предложения топлива на внутреннем рынке необходима такая же стабильная его закупка из-за рубежа. НефтеРынок опросил менеджеров компаний-импортеров о нововведениях НБУ и о том, какая сейчас ситуация с приобретением валюты для проведения операций.



Большинство менеджеров в один голос заявили, что сейчас купить валюту для проведения предоплаты трудно. Сама процедура занимает три дня (по словам представителя одного из крупных трейдеров, в лучшем случае два дня). Изначально компания должна сделать заявку в банк о необходимом количестве иностранной валюты и оплатить ее по курсу банка, который действует на момент подачи. Только через три дня компания может получить определенное количество валюты, которое будет определяться банковским курсом продаж в этот момент. По словам менеджера «Альянс-Украина», ситуация непредсказуемая. «Вы вполне можете получить меньше, чем ожидаете», - резюмировал он.



По словам представителя из «Галнафтогаза», их финансисты столкнулись с проблемой отношений с НБУ и другими банками, в результате чего валюта может поступать на счета компании не каждый день, а только в определенные дни.



В офисе «БНК-Украина» подтвердили проблемы с покупкой валюты. «Сейчас проблемно купить валюту не только самой компании-импортеру и ее контрагентам, но и самим банкам», -отметили в украинской дочке «БНК».

Следует отметить, что данная проблема остро стоит для компаний, которые заключили долгосрочные контракты на поставку топлива и должны их выполнять. Особенно она актуальна для «БНК-Украина».



С аналогичными проблемами столкнулись компании-победители государственных тендеров. В связи с курсом к трудностям с покупкой валюты добавились проблемы волатильности цен на нефтепродукты. «По сравнению с договорами на поставку, которые наша компания заключала в начале года, сегодняшние цены кардинально отличаются. Да что там говорить, из-за валютных качелей стоимость меняется чуть ли не каждый месяц. Поэтому мы в судебном порядке пересматриваем контракты и обязательства. В свою очередь госстрктуры обвиняют нас в срыве поставок и также судятся с нами», - пояснили в компании-победителе тендеров.



В связи с курсовыми кульбитами некоторые газотрейдеры столкнулись с задержкой импорта «Участились случаи опоздания товара более чем на неделю. Бесспорно, тут свою роль играет ситуация на валютном рынке. Все опасаются дефицита. Такая неопределенность порождает ажиотаж. Пример тому торги «Укргаздобычи» 2 октября, где некоторые лоты достигали 15 500 грн/т. Теперь ждем, как на это отреагирует розница», - поделился мнением газотрейдер.



Прочитав постановление НБУ № 591, импортеры вздыхают с облегчением, что ограничения о продаже валют (на суму не более чем 3 тыс. грн в одни руки) не касаются крупных компаний. В «ТД Каргес» отметили, что норма о запрете импорта без фактической поставки товара на территорию Украины пока коснулась только финансового сектора и не затронула рынок нефтепродуктов. В компаниях «Олэнерго» и «Финанспромгаз» сообщили, что такая мера в отношении нефтерынка просто губительна, она остановит импорт. «Вам никто не отгрузит топливо без предоплаты, особенно это касается белорусов», - говорят трейдеры.



Менеджер из компании «ТНК-Индастриз Украина», которая импортирует топливо из Беларуси и России, отметил, что восточное направление импорта ничем не лучше, чем западное (Польша, Румыния, Венгрия и Греция) или северное (Беларусь и Литва). «Все равно компании имеют дело с валютой, будь то доллар, евро или российский рубль. Меры НБУ затрагивают все иностранные валюты», - подчеркнул импортер.



Самые эмоциональные высказывания НефтеРынок услышал в отношении курса Межбанка. Не многие топливные игроки назвали банки, которые могут продать валюту согласно Межбанку или Нацбанку. В офисе «НК Народная» отметили, что межбанковский курс только ориентир, но никак не решающий показатель. «Банки устанавливают свою дополнительную комиссию, которая должна покрыть большие риски в условиях нестабильной ситуации, а также должна удовлетворить запросы первичных продавцов валюты. На сегодня эта банковская надбавка к курсу Межбанка составляет около + 30-40 коп./$. Но были времена и похуже, когда эта надбавка достигала и + 70 коп./$», -утверждает менеджер «НК Народная».



«Складывается впечатление, что сейчас котировки гривны находятся в трех измерениях: есть курс Нацбанка, Межбанка и отдельных банков, которые стараются как-то лавировать между этими отметками», - поделился мнением представитель компании «Интеройлопт».



По словам трейдеров, если курс межбанковского валютного рынка - 13,00 грн/$, то реальный курс, по которому можно приобрести доллар, может составлять 14,00-14,50 грн/$. Из данной суммы 13,00 грн/$ - котировки Межбанка, а остальные 1,00-1,50 грн/$ – комиссия самого банка, часть которой он платит продавцу валюты на межбанковских торгах, а часть забирает себе.



Менеджер другой компании добавил: «На сегодняшний день стоимость доллара на «черном рынке» достигает отметки 14,50 грн/$. Ниже этого курса никто продавать не спешит. Выйти на непосредственного изначального продавца валюты очень трудно. Проведение валютных операций стало хлопотным делом».



Хочется верить, что действия НБУ смогут погасить валютный «пожар» и стабилизировать курс на заявленной отметке в 12,90 грн/$. Хотя, оценивая экономическую ситуацию и понимая реальную стоимость гривны по отношению к доллару и евро, игроки рынка нефтепродуктов вряд ли ожидают в ближайшее время покупку валюты по «правительственному» курсу.